特高压建设加快拉动电网投资增长。近期中国核电规划建设发展放缓，而我国煤电、大型风电基地、光伏基地都
在西北部，未来对远距离、大容量输电网建设的需求将进一步加大，这为特高压电网的建设提供了有利的支持。 二季度在特高压线路的核准以及招标会有较大进展，特高压建设开始提速。特高压电网受益品种包括平高、西电、特变、许继、天威，我们首推安全边际最高的特高压投资品种特变电工。新能源的看点仍然在光伏光伏：二季度意大利的光伏新政将成为决定今年全球光伏需求的最重要因素，我们对此持比较乐观的态度。光伏行业由于补贴的下降将必然导致行业毛利率的下滑，业内企业都开始进行产业链整合。我们认为先上游后下游的全产业链整合模式更具长期竞争力，先打造完善上游产业链的公司在利润率下滑的压力下仍具备扩张能力。